Inflação desacelera, Selic cai e crédito ainda segue caro

A análise do dia

A inflação oficial desacelerou pelo quarto mês consecutivo. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, o IPCA, subiu 0,07% em julho, depois de avançar 0,16% em junho. Em 12 meses, o acumulado ficou em 4,44%, de volta à meta do governo. A queda dos preços dos alimentos foi decisiva para o resultado, que veio em linha com a projeção do mercado, informa a Agência Brasil.

O dado ajuda a explicar a decisão recente do Comitê de Política Monetária, o Copom, de reduzir a taxa Selic para 14% ao ano. A ata divulgada pelo Banco Central registra que a inflação está desacelerando e que o corte é compatível com a estratégia de levar os preços para perto da meta. Ao mesmo tempo, o comitê mantém o alerta: as expectativas de inflação continuam elevadas e o cenário ainda tem riscos.

Para as famílias, a combinação traz algum alívio na inflação corrente, mas não significa crédito barato imediatamente. Os juros cobrados pelos bancos respondem à Selic com defasagem e também incorporam risco e condições próprias de cada operação. A avaliação de instituições financeiras é que uma melhora mais forte no crédito neste ano ficou menos provável, com a Selic devendo cair mais lentamente do que se imaginava no começo do ano.

Outro indicador relevante para quem vive de salário é o Índice Nacional de Preços ao Consumidor, o INPC. Ele registrou deflação de 0,01% em julho e acumula alta de 4,10% em 12 meses. Como o índice acompanha famílias com renda de um a cinco salários mínimos e é usado na correção anual de salários, o resultado oferece uma referência importante para negociações e reajustes, embora não determine sozinho cada correção.

O ponto de atenção é que a inflação mensal melhorou, mas a projeção do mercado para o IPCA de 2026 ainda está em 5,02%. Assim, o Banco Central reduziu os juros, porém preservou uma postura cautelosa. O efeito prático tende a aparecer primeiro na estabilidade dos preços e só depois, se o cenário permitir novos cortes, em financiamentos e outras modalidades de crédito.